富의 新연금술 ...

투자상품의 '주문형 시대'가 열리고 있다. '초고액자산가(VVIP)'로 불리는 부자들은 이미 만들어진 금융상품 중 선호하는 상품을 선택하는 수준에서 벗어나 투자 자산을 직접 구성하는 단계까지 발전했다. 공모로 정형화된 상품에 가입하는 객관식 투자보다는 사모의 특성을 극대화한 주관식 투자로 발을 넓히고 있는 것이다.

사모 시장은 흔히 부자들만 뛸 수 있는 '그들만의 리그'로 표현된다. 최소한 5억원 이상을 한꺼번에 투자해야 등판 자격이 주어지기 때문이다. 참여자가 부자라는 전제가 깔려 있어 관련 금융상품의 수익률은 '대박'이고 투자 대상은 뭔가 '특별한 것'이란 오해도 많다. 그러나 고액자산가에게 가장 인기 있는 상품의 면면은 이 같은 생각과 동떨어져 있다. 최근 거액의 투자자금이 몰리며 인기를 끌고 있는 사모 ELS가 대표적이다.

반기 기준으로 집계 사상 최대 규모를 기록한 ELS 시장의 폭발적 성장세는 사모 투자자들이 주도했다. 지난달 국내 사모 ELS 신규 발행 규모는 총 2조1310억원. 전체 ELS 발행 금액(2조8488억원)의 75% 수준이다. 일부 증권사의 경우 공모 대비 사모ELS의 발행 규모가 10배 이상 크다. 이유는 간단하다. 사모 ELS를 통해 재테크를 하려는 투자자가 많기 때문이다.

 가장 인기가 높은 종목은 낙폭과대 종목이다. 두 가지 종목으로 구성해 변동성을 줄이는 ELS가 보편적이지만 최근엔 한 가지 종목에 '올인'하는 상품을 요구하는 투자자가 늘었다는 게 이 분야 전문가들의 설명이다.

장현 한국투자증권 V프리빌리지센터 차장은 "고액자산가들은 지수형 ELS는 공모 형태로 참여하고, 선호하는 종목 위주로 증권사 측과 협의해 10억∼20억원 규모로 자신만의 상품을 단독으로 설정한다"면서 "최근에는 기존 주도주인 차화정(자동차·화학·정유)이나 하이닉스 등 IT 업종, 건설주 등을 선호한다"고 설명했다.

목표 수익률은 10% 안팎을 유지한다. 장 차장은 "고액자산가의 경우 장이 좋다고 수익률을 상식 이상으로 높게 잡거나 장이 나쁘다고 움츠러들지 않는다"면서 "시장 흐름과 상관없이 금리 플러스알파(α) 수준인 10% 안팎의 목표 수익률을 일관되게 원하고 있다"고 말했다.

2011. 7.   12

KARP 대한은퇴자협회