새로운 정보가 발생했을 때 그 정보는 즉각적이고 완전하게 주가에 반영되기 때문에 투자자들이 이를 활용해 아무리 우수한 투자전략을 세운다 할지라도 초과 수익을 기대할 수는 없다는 것이다. 왜냐하면 시장이 효율적이므로 자신이 가진 정보는 이미 주가에 반영되었고 따라서 투자자의 예측에 영향을 준 정보로 인한 가격변화는 또다시 발생하지 않을 것이기 때문이다. 특히 정보통신 기술이 눈부시게 발전함에 따라 정보의 확산속도가 현저히 빨라지고 이로 인해 시장정보가 주가에 반영되는 속도도 빨라졌다. 남보다 더 빠르게 독점적인 정보를 소유하거나 창조하는 일만이 초과수익 창출의 지름길인 것처럼 보이지만 단 한번의 정보공개로 인해 독점력은 순식간에 와해된다.