서울=연합뉴스) 김상훈기자= 증권사들은 지난 5일 발표된 KT[030200]의 3.4분기 실적이 성장 정체 우려
를 재확인시켰다는 의견을 밝혔다.

다만 7∼8%에 이르는 높은 배당수익률이 KT의 투자 매력이라고 지적하고 있다.

KT는 3.4분기 매출과 영업이익, 순이익이 각각 2조9천225억원, 5천106억원, 3천103억원으로 집계됐다고
밝혔다.

작년동기대비 매출은 4.6% 늘고 영업이익과 당기순이익은 흑자전환했다.

◆ 성장성 기대난 재확인

LG투자증권은 8일 KT의 3.4분기 실적에서 성장정체 상황이 다시 확인됐다며 '중립'의견을 유지했다.

정승교 LG증권 연구원은 "매출은 예상과 비슷한 수준이며 영업익과 경상익은 예상치를 소폭 웃돌았다"면
서 "성장 정체 속에 다소 지루한 양상이었다"고 평가했다.

정 연구원은 그러나 "향후 기대할 수 있는 KT의 성장 모멘텀으로 휴대인터넷(Wibro), 디지털멀티미디어
방송(DMB), 홈네트워킹 등을 꼽았지만, 이들 모두 이동통신과 접목될 때 큰 효과를 거둘 수 있다"며 KT
의 성장이 다소 요원하다는 의견이다.

현대증권도 KT의 3.4분기 실적에서 성장성의 단서를 찾기 어려웠다며 '시장수익률(Marketperform)' 투자
의견을 유지했다.

서용원 애널리스트는 "초고속인터넷 매출 증가세가 3%로 둔화됐고, 전화서비스매출도 지속적 감소추세이
며, 영업정지에 따른 무선 재판매 단말기 매출 감소 등으로 KT 매출이 줄었다"고 지적했다.

그는 또 "전용회선 매출이 소폭 늘었으나 향후 가시적인 매출 성장을 기대할만한 요인을 찾을 수 없었
다"고 덧붙였다.

서 애널리스트는 "와이브로 사업에 총 1조원 투자, 2006년 상용화 서비스를 기획중"이라며 "그러나 시
장 조기 확대 여부가 불분명하고, 신규사업의 성장 모멘텀도확신하기 어렵다"고 설명했다.

모건스탠리 역시 장기적으로 KT의 수익 증가세를 이끌어낼 만한 요인을 아직 찾지 못했다고 밝혔다.

◆배당은 여전히 투자 매력

LG증권 정승교 연구원은 중간배당을 포함한 올해 연간 기준 배당수익률이 현 주가 기준 8%에 이르는 등
여전히 배당투자 매력은 크다고 평가했다.

그는 "KT의 성장이 다소 요원하다면, 주가 향방은 배당에 따라 결정될 것으로본다"면서 "현재 주가를 기
준으로 KT의 배당수익률은 거의 8%에 가까워 채권보다 매력이 큰 상태"라고 말했다.

또 외국계 증권사들도 배당 매력에 큰 관심을 보였다.

골드만삭스증권은 5일 보고서에서 휴대인터넷(와이브로) 사업을 통한 수익 창출가능성과 함께 7~8%인 배
당수익률을 KT에 대한 투자 매력이라고 지목했다.

모건스탠리증권도 "KT에 대한 관심사는 한국의 장기 국채 수익률에 비해 2배에달하는 배당 수익률"이라
고 말했다.

반면 현대증권 서 애널리스트는 "배당수익률이 8.2%로 높지만 이익 성장에 대한확신이 적은 상태에서 높
은 배당률이 유지될 지 불확실한 만큼, 주가 상승의 촉매제가 되기는 어렵다"는 의견을 밝혔다.