오늘날 미국에서 전체 가구의 거의 절반이 직접 혹은 뮤추얼 펀드나 은퇴계좌를 통해 주식을 소유하고 있다. 미국 가구 전에가 보유하고 있는 자산의 약 4분의 1인 11조 달러가 주식시장에 투자되어 있다. 뮤추얼 펀드에 들어가 있는 돈은 은행에 예금된 돈보다 2배 많은 6조달러에 달한다. 미국인들이 비교적 많이 투자하고 있는 일부 인기 뮤추얼 펀드들이 면면을 알아본다. * Vanguard 500 Index Fund 이 펀드는 S&P 500 기업의 주식에 투자하는 no-load 펀드이다. S&P 500 기업은 세계에서 가장 크고 이윤을 많이 남기는 회사들이다. 이 펀드는 주식을 사서 보유하다가 S&P 지수에 변화가 있을 때만 판다. 주식 매매가 적다는 것은 자산매각 세금에 대한 우려가 그만큼 줄어든다는 것을 의미한다. 그러나 연간 약 2%의 배당금에 대해선 세금을 내야 한다. 평균적으로 주식펀드의 비용비율이 1.5%인데 반해 이 펀드는 비용비율이 0.2%에 불과해 가장 비용이 저렴한 펀드의 하나이다. 운용자금이 6백50억달러인 이 펀드는 지난 15년 동안 동종 펀드의 90% 이상보다 우수한 실적을 올렸다. 1990년 10월 1일부터 1998년 10월 9일 사이의 호황기에 이 펀드는 총 3백4% 성장했다. 반면에 평균적으로 주식펀드는 1백92% 성장했다. 이 펀드는 또한 1998년 7월 중순부터 1998년 10월 중순 사이에 평균적으로 주식펀드들이 22% 하락했을 때 17%밖에 하락하지 않았다. 그러나 인덱스 펀드가 위험이 없다고 생각해선 안된다. 수익은 시장상황에 따라 좌우된다. * Vanguard Windsor II 이 펀드는 은퇴 혹은 자녀의 장래 대학교육을 위해 정기적으로 투자하기에 가장 이상적인 no-load 펀드이다. 이 펀드는 10년 이상 S&P 500과 거의 매치되어 왔으나 전반적인 주식시장보다 덜 불안정하다. 최근 평균 주식 펀드가 22% 하락했을 때 이 펀드는 불과 15% 하락했다. 이 펀드가 비교적 위험이 낮고 수익률이 높은 것은 펀드매니저인 제임스 배로우가 저평가된 대기업 주식을 찾아내는 안목이 있기 때문이다. 그는 고수익을 내는 주식을 선별해 집중투자 했는데 그 결과 장기간에 걸쳐 다른 펀드들보다 뛰어난 실적을 올렸다. 최근 이 펀드는 약 50%의 자산을 유틸리티, 금융, 서비스 부문에 투자하고 있다. 펀드매니저는 금융, 의약산업 주식의 비중을 줄이고 에너지, 유틸리티, 전화회사에 대한 투자를 늘렸다. 이 펀드가 가장 많이 투자하고 있는 회사는 체이스 맨해튼, 포드 자동차, GTE, 시어즈 등이다. * Fidelity Puritan Fund 만약 확고한 수익을 원한다면 이 펀드를 고려해볼 만하다. 이 no-load 펀드는 대기업 주식과 채권에 투자하고 있으며 해외에도 투자한다. 1947년에 출범한 이 펀드의 운용자산은 2백50억 달러이며 지난 5년간 평균적인 균형펀드들 보다 실적이 뛰어났다. 지난 1998년 7∼8월에 평균적인 주식펀드가 22% 하락했을 때 이 펀드는 불과 12% 하락했다. 펀드매니저인 베티나 둘턴씨는 저평가된 대기업 주식을 사는 것을 좋아한다. 지난 수년간 이것이 어렵게 되자 그녀는 유럽의 우량기업들에 눈을 돌렸다. 그녀는 또한 가격이 떨어진 주식들도 구입한다. * Vanguard Wellington Fund 이 펀드는 수십년간 꾸준히 성장세를 보여왔다. 이 펀드는 운용자금의 60%를 저평가된 대기업 주식에 투자하고 40%를 신용도가 높은 기업 채권, 연방정부 채권에 투자한다. 지난 15년간 이 no-load펀드는 대다수의 다른 펀드보다 뛰어난 실적을 올렸다. 최근 평균적으로 주식펀드가 22% 하락했을 대 이 펀드는 불과 7% 하락했다. 지난 해 이 펀드는 13.9% 성장했다. 1994년부터 이 펀드의 공동매니저로 일하고 있는 폴 카플란과 언스트 폰 메츠쉬씨는 낮은 가격의 중간규모 기업과 대기업의 주식들을 낚고 있다. 이 펀드는 운송회사인 CSX, 쓰레기수거 회사인 웨이스트 매니지먼트사 등의 주식도 구입했다. 나아가 펀드매니저들은 저평가 되었다고 여겨지는 회사들, 에너지 회사들에도 투자하고 있다. * Fidelity Growth and Income 실적이 가장 좋은 no-load 펀드의 하나이지만 현재 신규 투자자는 받지 않고 있다. 그러나 고용주가 후원하는 은퇴플랜이나 기존의 주주로서 이 펀드에 투자할 수 있다. 그렇지 않다면 이 펀드가 다시 오픈될 때를 눈여겨본다. 이 펀드는 저평가되고 바르게 성장하는 대기업에 투자하는데 과거 평균적인 주식 펀드보다 실적이 뛰어났다. 이 펀드는 지난 1998년 12월가지 1년 동안 23.9% 성장했다. 지난해 평균적으로 주식펀드가 22% 하락했을 때도 이 펀드는 15%만이 하락했다. 펀드매니저는 스티븐 카예씨이며 GE, Merch, 필립 모리스, 패니 매 등에 투자하고 있다. 지난해 상반기 동안 이 펀드의 자산 4백억 달러 중 33%가 단지 20개 주식에 투자됐다. * American Century 20th Century Ultra 위험도가 높은 이 성장주 no-load 펀드는 주로 소기업, 중간규모 기업에 투자한다. 소기업주식에 처음 투자하고자 하는 사람은 자산이 5억달러 미만인 펀드 규모가 보다 작은 것이 익을 내는 상황에서 자금을 넣고 빼는데 보다 융통성이 있다. 지난 10년간 이 펀드 투자자들은 큰 위험을 감수한 반면 연간 23.3%의 높은 수익증가를 보았다. 그러나 지난 수년간 이같은 고성장세는 둔화됐다. 평균적인 주식펀드보다 계속 실적이 낫지만 위험에 비하면 기대한 만큼 큰 폭으로 성장한 것은 아니다. 최근의 주식시장 하락시 이 펀드는 24%를 잃었다. 만약 현재 이 펀드에 투자하고 있다면 계속 머물러 있는 것도 좋다. 이 펀드는 손실을 격은 후 재반등하는 능력을 보여주어 왔다. 이 펀드는 자주 사고 파는 것이 흠이다. 만약 세금연기 투자 프로그램의 일부로 이 펀드에 투자하는 것이 아니라면 상당한 액수의 단기 자산매각 소득세를 내야 할 가능성이 있다. 브루스 윔벌 리가 이끄는 팀이 운용자금을 관리하는데 소기업 주식을 헐값이 사들이고 급속도로 성장하는 주식에 투자하기도 한다. 최근에는 Castco, 데이튼 허드슨과 같은 소매 스토어에도 투자하고 있다. AOL, 타임 워너, 제너럴 일렉트릭, 아메리칸 익스프레스 등에도 크게 투자하고 있다. * Janus Fund 이 no-load 펀드는 각 산업분야에서 시장을 지배하고 있는 빠르게 성장하는 회사들에 투자하고 있다. 이 펀드는 또한 변화를 겪어 수익이 증가할 것으로 예상되는 회사들에도 투자를 한다. 제임스 크레이그가 매니저인 이 펀드의 자산은 2백10억 달러이며 십여년 이상 다른 펀드들보다 뛰어난 실적을 올렸다. 지난해에는 시장의 평균에 미치지 못했으나 올해는 유럽 투자로 덕을 보았다. 지난 한해 동안 에 21.9% 성장했다. Janus Worldwide는 아시아와 라틴 아메리카의 금융문제를 회피해 높은 평가를 받은 펀드이다. 펀드매니저인 헬렌 영 하이에스는 급속도로 성장하는 고수익 유럽 주식을 선별하는 재능을 갖고 있다. 이 펀드는 금융위기를 겪은 아시아 시장에 적절한 시기에 투자할 것으로 예상된다. * T. Rowe Price 이 회사의 Equity Income과 International Stock 펀드는 수년간 확고한 성장세를 보였다. 매니저들은 성장주들을 적절한 가격에 구입해 이익이 날 때까지 보유한다. Equity Income펀드는 성장잠재력이 있는 배당률이 높은 주식에 투자한다.